国潮崛起量价齐升，运动鞋产业迎来黄金扩容期
作为服饰行业分支，与体育健身紧密相关的运动休闲鞋行业近年来进入了稳定增长期，即便是在疫情期间，也展现出强劲的行业韧性。数据显示，2020-2022年期间，全球运动休闲鞋行业市场规模分别为629.7亿、656.1亿和727.2亿美元。其中，中国市场上升势头强劲，自2015年至今，行业渗透率已从9.7%上升至16.2%。进入2023年，消费市场逐步回暖，不仅国内市场风生水起，中国运动鞋外贸出口产业同样保持高增速。今年5月，我国对外出口运动鞋数量超1900万双，环比增长26.44%。依托庞大的运动消费群体，伴随着国内外市场全面回温，中国运动鞋服市场有望迎来新一轮扩容。
我国运动鞋产业景气度稳定上升
从行业属性来看，运动鞋同时具备运动、生活、休闲和时尚四大元素，这就让其同时承载了消费者对功能性、时尚性、舒适性及健康生活方式的追求，其潜在消费群体也横跨体育运动圈与生活圈，有着与生俱来的产业环境优势。
从全球运动服饰行业发展趋势来看，进入21世纪以来，市场规模稳健增长，其增速更是普遍高于各细分服饰子行业。欧睿数据显示，疫情前的2011-2019年，全球运动服饰市场CAGR为4.1%，而同样市场体量巨大的男装和女装市场CAGR仅为0.6%和0.7%。作为运动服饰行业的核心板块，运动鞋市场保持稳定发展态势。按照知名数据统计机构Statista评估，从2020年至2022年，全球运动休闲鞋行业分别实现629.7亿美元、656.1亿美元、727.2亿美元的市场规模，年度增长率依次为-9.81%，4.19%，10.84%。可见在疫情影响之后全球运动鞋行业逐步回温。
和欧美发达国家相比，我国运动鞋服行业发展起步于上世纪80年代。初期，本土企业以OEM代工为主，一批内资鞋服品牌迅速完成资本积累。进入上世纪90年度以来，越来越多的本土品牌进入初创期，尤其是“晋江系”品牌，包括安踏、特步、361度、匹克等开始全面崛起，也带动了本土运动鞋市场的规模化、商业化发展。自2000年以来，经历了迅猛发展阶段，行业经过多轮洗牌，市场渗透率快速提升，再加上我国体育产业快速发展，以及一系列竞技体育赛事的推动，运动鞋已经成为服装行业中增长最为亮眼的品类。
目前，我国已经成为全球运动鞋第一大技术来源国，运动鞋专利申请量占全球运动鞋专利总申请量的40.44%。与此同时，国内运动鞋市场也步入多品牌时代，随着大量资本进入国内运动鞋赛道，众多本土企业如华利集团、贵人鸟、安利股份等完成上市，海内外、多主体的联合投资成为知名运动鞋投资的主流形式。
我国运动鞋市场竞争形成了多元化格局
从市场供需和竞争格局来看，自2022年以来运动鞋动销良好，去库存进程顺利。尤其是进入2023年以来，随着销售景气度持续恢复，众多头部品牌开始进一步扩充产能以满足市场新增需求。阿里平台数据显示，延续了今年1季度的高增速，4-6月，国内运动鞋服销售依然火爆，以线上端为例，4-6月线上销售同比增长分别为26.35%、25.86%和41.21%。
再看品牌端，耐克和阿迪达斯依然是行业公认的两大巨头。以2022年行业数据为例，两大品牌的大中华区市占率分别为17%和11.2%。近年来，消费者对相关产品的面料和科技要求越来越高，在选择品牌方面也更青睐于大品牌，高粘性也让头部品牌的市场竞争力进一步凸显。以国内运动鞋市场为例，目前按照营收水平进行划分，主要形成三大品牌梯队。其中，阿迪达斯、耐克和安踏体育处于第一梯队，其运动鞋板块年均营收均在百亿元以上，处于第二梯队的有李宁、特步，其年营收在50-100亿元之间，另有大量年营收在50亿元以下的中小品牌。从竞争实力来看，头部品牌在品牌、渠道、供应链、供应链、资金等方面的优势都更为明显。
从产业链来看，目前我国运动鞋行业已经形成了上游制造端、中游品牌端和下游零售端的完整产业链。销售渠道则实现了线上和线下的融合发展。而在经营布局方面，耐克和阿迪达斯作为绝对龙头，其运动鞋业务布局最广，覆盖了几乎所有运动项目，相对来说，更多的上市公司则主打差异化经营模式，主攻单个或数个品类运动。
本土品牌势头强劲核心市场量价齐升
从市场规模来看，从2008年北京奥运会到2022年北京冬奥会，“双奥”赛事的巨大成功让全民运动热情空前高涨。与此同时，随着“健康中国”战略向纵深推进，以及近年来国家政策对体育产业的大力支持，运动消费渐成社会刚需。而在政策层面，推进体育用品行业高速发展的一系列利好政策不断落地，这让运动鞋市场空前繁荣。特别是去年3月，中共中央办公厅等部门印发的《关于构建更高水平的全民健身公共服务体系的意见》明确指出，到2025年，经常能够参加体育锻炼人数比例达到38.5%。这让运动鞋市场拥有了庞大的受众群体，本土品牌更是迎来了市场的量价齐升。
结合人均可支配收入来看。数据显示，中国居民的人均可支配收入已经从2015年的21966元/人上升至2022年的36883元/人，人均消费支出从15712元/人上升至24583元/人。随着中国居民的消费能力、消费水平逐步提升，运动鞋市场也将有更大的发展潜能。行业评估显示，预计到2025年，我国人口总规模将保持在14.1亿人左右，其中经常锻炼人口为5.4亿人，以人均年度消费1098元作为参考标准，2025年运动鞋服总市场规模或达到5930亿元。
从目前的市场格局来看，国产运动鞋品牌的单品销售均价依然和国际大牌有不小的差距。数据显示，过去5年耐克与阿迪达斯运动鞋类产品均价维持在500-600元水平，而国产龙头安踏和李宁运动鞋均价在200-300元水平。在竞争格局方面，海外品牌目前依然主打高端溢价，而国产品牌在凸显性价比优势的基础上，在产品力提升方面更胜一筹，再加上近年来国潮消费兴起，国产品牌的加速增长已经呈现量价齐升的趋势，与国际品牌的差距在显著收窄。这个历史性的黄金发展期，也为产业经营者和投资者带来了千载难逢的商机。
